Q: چرا بعضی دورهها بازدهیاش از بقیه مختلطها بالاتر است؟

معمولاً بهخاطر وزن و چیدمان بخش سهامی در آن بازه؛ همان عامل در اصلاح میتواند افت بزرگتری بسازد.

بعد از تیتر «پربازده‌ترین مختلط»: گوهر نفیس تمدن را چطور بخوانیم؟

وقتی نام گوهر نفیس تمدن در خبرهای بازدهی مختلط بالا می‌آید، وسوسه خرید فوری طبیعی است. این صندوق مختلط تحت مدیریت تامین سرمایه تمدن، با مسیر غالب صدور و ابطال کار می‌کند و ترکیب سهام–اوراق/سپرده دارد — نه یک ETF تابلویی مثل بعضی مختلط‌های بورسی. این صفحه کمک می‌کند عدد یک‌ساله را از ساختار، نقدشوندگی ابطال، و تناسب با افق‌تان جدا کنید.

داده زنده و مقایسه هم‌دسته: فهرست صندوق‌ها در FinAI و ابزار مقایسه. چارچوب دسته: راهنمای صندوق مختلط و فهرست سال: مختلط‌های ۱۴۰۵.

سه لایه قبل از هر صدور واحد

ساختار: حدنصاب سهام و اوراق در امیدنامه؛ آخرین ترکیب گزارش‌شده را با سقف/کف تطبیق دهید.
مسیر معامله: صدور/ابطال یعنی قیمت مبنا NAV است، نه صف تابلو — اما زمان واریز وجه و روزهای تعطیل مهم می‌شوند.
زمینه بازدهی: صدرنشینی یک بازه معمولاً با وزن بالاتر سهام در همان دوره همراه است؛ همان وزن در اصلاح، افت تندتری می‌سازد.

پایه NAV: NAV چیست؟

جدول تمایز عملی

سؤال تصمیم	گوهر نفیس تمدن (الگوی رایج)	مختلط ETF مثل آسمان/هیبرید	درآمد ثابت هم‌برند
چطور وارد/خارج می‌شوم؟	درخواست صدور و ابطال بر اساس NAV	خرید/فروش روی تابلو + حباب قیمت–NAV	صدور/ابطال یا ETF کم‌نوسان
نوسان انتظاری	متوسط (نیمه‌سهامی)	متوسط	پایین
ریسک اجرایی اصلی	تأخیر ابطال و فاصله NAV صدور/ابطال	اسپرد، صف، حباب تابلو	نرخ و نقدشوندگی، نه سهام
اشتباه رایج	خرید فقط به‌خاطر تیتر بازدهی سال قبل	نادیده گرفتن حباب در روز هیجانی	یکی‌دانستن با مختلط هم‌نام

کنتراست ETF مختلط: آسمان خاورمیانه. لایه کم‌ریسک: درآمد ثابت ۱۴۰۵.

خواندن بازدهی بدون فریب عدد

در دوره‌هایی که بورس قوی بوده، گوهر در جمع‌بندی‌های یک‌ساله و حتی شش‌ماهه بین مختلط‌ها دیده شده و گاهی اختلاف دورقمی با رقیب دوم گزارش شده است. سه فیلتر اجباری:

۱ماه / ۳ماه / ۶ماه / ۱۲ماه را با هم ببینید؛ تک‌بازه قهرمانی کافی نیست.
ترکیب روز را در FinAI چک کنید — وزن سهام نزدیک سقف یعنی ریسک بالاتر از «مختلط محافظه‌کار».
تکرارپذیری را فرض نکنید؛ مدیریت فعال می‌تواند دوره بعد متفاوت بچیند.

کارمزد و فاصله NAV: راهنمای کارمزد.

سناریوهای واقعی

هستی ۲۰۰ میلیون دارد: نصف درآمد ثابت، نصف می‌خواهد «کمی رشدی‌تر» بدون سهام خالص. مختلط صدور/ابطالی مثل گوهر می‌تواند کاندیدا باشد؛ اول دو مختلط دیگر را در مقایسه FinAI کنارش می‌گذارد و زمان ابطال را از درگاه رسمی می‌خواند.

پویا از اسپرد تابلوی مختلط ETF خسته شده. مهاجرت به گوهر فقط وقتی معنی دارد که قواعد ابطال و تسویه برایش شفاف باشد — نه فقط به‌خاطر نام تمدن.

نرگس بعد از تیتر «پربازده‌ترین» می‌خواهد همه پس‌انداز را بیاورد گوهر. این تله تمرکز است؛ سهم مختلط را محدود نگه دارد و طلا/ثابت را جدا ببیند — تنوع‌بخشی.

مسیر ۶ مرحله‌ای قبل از صدور

صفحه صندوق را در FinAI باز کنید؛ نوع مختلط و بازدهی چندبازه را بخوانید.
آخرین ترکیب سهام/اوراق را با حدنصاب امیدنامه تطبیق دهید.
NAV صدور و ابطال و کارمزدها را یادداشت کنید.
زمان ابطال و واریز را از منبع رسمی تمدن/صندوق بخوانید.
یک مختلط ETF و یک مختلط صدور/ابطال دیگر را در مقایسه بگذارید.
سهم سبد و تاریخ مرور فصلی را بنویسید.

نمونه برند دیگر: مختلط کاریزما. تحمل ریسک: راهنما.

اشتباه‌های مخصوص این صندوق و هم‌دسته‌ها

یکی‌دانستن همه صندوق‌های «تمدن» (مختلط ≠ درآمد ثابت هم‌برند)
فرض اینکه صدور/ابطال یعنی بدون ریسک قیمت
نادیده گرفتن تعطیلات و تأخیر ابطال وقتی نقدینگی فوری لازم است
مقایسه بازدهی مختلط با صندوق طلا بدون تعدیل ریسک
جابه‌جایی مکرر بین مختلط‌ها فقط به‌خاطر رتبه ماهانه

صدور و ابطال در روزهای واقعی

برخلاف هیبرید که در جلسه بورس جابه‌جا می‌شود، در مسیر صدور/ابطال معمولاً درخواست را ثبت می‌کنید، مبنای قیمت NAV طبق امیدنامه است، و واریز وجه ابطال ممکن است چند روز کاری طول بکشد. اگر سفر فردا یا چک روز بعد دارید، این تأخیر را در لایه ثبات جدا حساب کنید.

اختلاف NAV صدور و ابطال هم هزینه پنهان ورود/خروج است؛ آن را کنار کارمزد مدیریت در محاسبات ذهنی بیاورید. مقایسه عملی چند صندوق: مقایسه با FinAI.

جایگاه گوهر در سبد چندلایه

الگوی آموزشی ساده:

لایه ضروری در درآمد ثابت یا سپرده
لایه رشد ملایم در مختلط (اینجا گوهر می‌تواند کاندیدا باشد)
لایه پوشش تورمی در طلا با کنترل حباب

جایگزین کردن هر سه لایه با یک مختلط پربازده، شما را در اصلاح بورس بیش از حد در معرض سهام می‌گذارد. ساخت سبد: راهنمای مبتدیان.

جمع‌بندی

گوهر نفیس تمدن یک مختلط صدور/ابطالی است؛ جذابیتش در تعادل سهام–اوراق و کیفیت مدیریت است، نه در یک تیتر. قدم بعدی: چند مختلط را در FinAI کنار هم بگذارید، ترکیب روز و هزینه خروج را ببینید، بعد فقط سهمی وارد شوید که با افق‌تان می‌سازد.

امیدنامه، حدنصاب و گزارش ماهانه را چطور کنار هم بگذارید؟

امیدنامه سقف و کف سهام و اوراق را می‌گوید؛ گزارش ترکیب، واقعیت امروز را. اگر امیدنامه تا ۶۰٪ سهام اجازه می‌دهد و گزارش روز ۵۸٪ نشان می‌دهد، رفتار صندوق به سهامی نزدیک‌تر است تا به درآمد ثابت. برعکس، وزن سهام نزدیک ۴۰٪ یعنی بالشتک اوراق ضخیم‌تر. این تفاوت را قبل از قضاوت درباره «ریسک متوسط» بنویسید.

در گزارش‌ها به سهم صنایع هم نگاه کنید: تمرکز روی چند صنعت می‌تواند نوسان مختلط را بیشتر از حد انتظار کند حتی وقتی درصد کل سهام داخل محدوده است. تنوع صنایع را با تنوع‌بخشی سبد شخصی قاطی نکنید — راهنمای تنوع.

اگر دو مختلط بازدهی نزدیک دارند، معمولاً آن‌که خروجش شفاف‌تر و ترکیبش پایدارتر است برای سرمایه‌گذار غیرحرفه‌ای مناسب‌تر است تا آن‌که فقط یک ماه در صدر بوده است.

نمونه جدول مقایسه خانگی قبل از صدور

معیار	گوهر نفیس تمدن	مختلط رقیب A	مختلط ETF B
بازدهی ۱۲ ماه	از FinAI پر کنید	از FinAI پر کنید	از FinAI پر کنید
وزن تقریبی سهام	گزارش روز	گزارش روز	گزارش روز
مسیر خروج	ابطال / چند روز	ابطال یا تابلو	تابلو / اسپرد
هزینه ورود+خروج	اختلاف NAV + کارمزد	…	کارمزد کارگزاری + حباب
تناسب با افق من	بله / خیر	بله / خیر	بله / خیر

این جدول را چاپ ذهنی کنید؛ بدون پر کردن خانه‌ها، تیتر بازدهی به‌تنهایی تصمیم نیست. اگر دو گزینه امتیاز نزدیک داشتند، معمولاً خروجی ساده‌تر و شفاف‌تر برنده است — مخصوصاً برای اولین تجربه مختلط.

بعد از خرید، مرور فصلی کافی است مگر هدف زندگی عوض شود. جابه‌جایی ماهانه بین مختلط‌ها کارمزد و خطای رفتاری می‌سازد. برای لایه طلا جداگانه حباب را ببینید، نه اینکه مختلط را جایگزین پوشش تورمی کنید.

گوهر نفیس تمدن را در کنار برند تمدن معنا کنید، نه به‌جای کل بازار مختلط. همیشه یک رقیب غیرهم‌برند در جدول داشته باشید تا سوگیری نام کم شود. اگر صدور به‌خاطر محدودیت یا صف درگاه طول کشید، عجله برای «از دست ندادن بازدهی دیروز» معمولاً تصمیم بدی می‌سازد؛ بازدهی از دست‌رفته کوتاه‌مدت را با ریسک ورود بدون مقایسه کامل تاخت نزنید. داده را در FinAI تازه کنید و بعد تصمیم بگیرید.

برای سرمایه‌گذاری شرکتی یا خانوادگی مشترک، قبل از صدور واحد روی زمان ابطال و امضاهای لازم توافق کنید تا در روز نیاز به نقد، اختلاف روی «کی می‌توانیم خارج شویم» پیش نیاید.

برای سرمایه‌گذاری خانوادگی مشترک، قبل از صدور روی زمان ابطال و دسترسی افراد به درگاه توافق کنید تا روز نیاز به نقد، اختلاف روی «کی می‌توانیم خارج شویم» پیش نیاید. اگر تیتر بازدهی شما را عجله‌دار کرد، ۲۴ ساعت صبر و پر کردن جدول مقایسه خانگی معمولاً کیفیت تصمیم را بالا می‌برد.

سوالات متداول

گوهر نفیس تمدن ETF است؟

در الگوی رایج بازار، صدور و ابطالی است نه نماد تابلویی. نوع معامله را همان روز در صفحه رسمی یا FinAI تأیید کنید.

چرا بعضی دوره‌ها بازدهی‌اش از بقیه مختلط‌ها بالاتر است؟

معمولاً به‌خاطر وزن و چیدمان بخش سهامی در آن بازه؛ همان عامل در اصلاح می‌تواند افت بزرگ‌تری بسازد.

حداقل افق پیشنهادی چقدر است؟

برای پول ضروری چندماهه معمولاً مناسب نیست؛ لایه درآمد ثابت نزدیک‌تر است. افق میان‌مدت تا بلند منطقی‌تر است.

با آسمان خاورمیانه کدام را انتخاب کنم؟

بستگی به ترجیح ETF در برابر صدور/ابطال، نقدشوندگی و ترکیب روز دارد؛ جدول همین مقاله را با داده FinAI پر کنید.

آیا این توصیه خرید است؟

خیر. فقط چارچوب شناخت و مقایسه است.