Q: اوج ملت و اندوخته ملت چه فرقی دارند؟

هر دو درآمد ثابت تحت مدیریت تأمین سرمایه ملتاند؛ تفاوت عملی بیشتر در جزئیات تقسیم سود، عملکرد دورهای و قواعد اجرایی صدور/ابطال است که باید از امیدنامه و داده روز خوانده شود.

اوج ملت و اندوخته ملت؛ دو صندوق درآمد ثابت زیر یک سقف

هر دو نام را زیاد کنار هم می‌بینید چون مدیر هر دو، تأمین سرمایه بانک ملت است و بانک ملت نقش ضامن نقدشوندگی پررنگی دارد. اما «هم‌خانواده بودن» به‌معنی یکسان بودن نیست. اگر بین اوج و اندوخته مرددید، این صفحه را مثل برگه مقایسه عملی بخوانید: ساختار، تقسیم سود، نقدشوندگی، و اینکه برای کدام هدف کدام منطقی‌تر است.

داده روز درآمد ثابت‌ها: صندوق‌های درآمد ثابت در FinAI و مقایسه چند صندوق. زمینه سپرده در برابر صندوق: سپرده یا درآمد ثابت.

شباهت‌هایی که باعث گیجی می‌شود

هر دو از نوع اوراق بهادار با درآمد ثابت و غالباً صدور و ابطالی هستند (نه ETF تابلویی معمولی).
ترکیب دارایی عمدتاً اوراق و سپرده است؛ سهم سهام معمولاً محدود و تحت ضوابط امیدنامه است.
ضمانت نقدشوندگی بانک ملت، اعتماد بسیاری از سرمایه‌گذاران محافظه‌کار را جلب کرده است.
ورود رایج از مسیر سجام + درگاه رسمی صندوق / سامانه‌های وابسته به تأمین سرمایه ملت است.

پس اگر کسی بگوید «هر دو یکی‌اند»، نصف حرفش درست است: کلاس دارایی یکی است. نصف غلط: جزئیات پرداخت سود، سابقه AUM، سرعت ابطال در عمل، و اعداد بازدهی دوره‌ای می‌تواند فرق کند.

جدول تمایز عملی اوج در برابر اندوخته

موضوع	اوج ملت (الگوی رایج)	اندوخته ملت (الگوی رایج)
کلاس	درآمد ثابت صدور/ابطال	درآمد ثابت صدور/ابطال
مدیر	تأمین سرمایه بانک ملت	تأمین سرمایه بانک ملت
ضامن نقدشوندگی	بانک ملت	بانک ملت
تقسیم سود	در منابع متعدد به‌صورت ماهانه/دوره‌ای با واریز نقدی توصیف شده	بیشتر روی رشد NAV و ساختار پیش‌بینی سود شناخته می‌شود؛ جزئیات دوره را در امیدنامه روز چک کنید
خرید از تابلو کارگزاری؟	خیر — مسیر صدور رسمی	خیر — مسیر صدور رسمی
نکته انتخاب	اگر جریان نقد ماهانه می‌خواهید، مدل تقسیم سود را دقیق بخوانید	اگر انباشت ارزش و مقایسه NAV برایتان شفاف‌تر است، اندوخته را جدی‌تر ببینید

اخطار مهم: قوانین تقسیم سود، جریمه ابطال زودهنگام، و ساعات صدور/ابطال می‌تواند به‌روز شود. قبل از واریز، همان بند را در سایت رسمی صندوق و صفحه محصول FinAI بخوانید — این مقاله جایگزین امیدنامه نیست.

NAV، سود ماهانه و «ریست» قیمت؛ سوءتفاهم رایج

در بعضی صندوق‌های درآمد ثابت با تقسیم سود نقدی، قیمت واحد طی ماه با انباشت سود بالا می‌رود و پس از واریز سود، به سطح پایه نزدیک می‌شود. سرمایه‌گذار تازه‌کار ممکن است فکر کند «سرمایه‌ام کم شد»، در حالی که بخشی از ارزش به صورت نقد به حساب سجامی‌اش نشسته است.

اگر اوج ملت را انتخاب می‌کنید چون «مثل حقوق ماهانه» می‌خواهید، این چرخه را بفهمید. اگر اندوخته را انتخاب می‌کنید، بپرسید: آیا من به واریز نقد نیاز دارم یا رشد واحد برایم کافی است؟ توضیح سود روزشمار: سود روزشمار صندوق درآمد ثابت. پایه NAV: NAV برای مبتدیان.

نقدشوندگی؛ هر دو «سریع» تبلیغ می‌شوند، شما چه بپرسید؟

هر دو صندوق از نقدشوندگی بالا و ضمانت بانک ملت حرف می‌زنند. سوال‌های شما باید عملی‌تر باشد:

از ثبت ابطال تا نشستن پول در حساب چند روز کاری است؟
آیا ابطال در روزهای خاص (پنجشنبه/تعطیل رسمی) پردازش می‌شود؟
آیا جریمه یا عدم تعلق سود برای نگهداری زیر N روز وجود دارد؟
سقف ابطال روزانه برای سرمایه‌گذار خرد محدودیت عملی دارد یا نه؟

پول ضروری هفته بعد را وارد ابزاری نکنید که حتی اگر «ضامن» دارد، از نظر عملیاتی دو روز کاری طول می‌کشد.

سناریوی انتخاب: سه پروفایل

مریم — جریان نقد ماهانه: اجاره بخشی از هزینه‌اش را از سود سرمایه‌گذاری می‌خواهد. او باید صریحاً دوره تقسیم سود، تاریخ واریز، و رفتار قیمت واحد بعد از تقسیم را در اوج (و رقبای تقسیم‌کننده سود) مقایسه کند. اگر واریز نقد برایش حیاتی نیست، اصرار روی نام «اوج» بی‌دلیل است.

حسین — پارک نقدینگی شرکتی/شخصی: مبلغ درشت، افق چندماهه، اولویت حفظ اصل و نقدشوندگی. برای او مقایسه بازدهی چندبازه + سرعت ابطال + کارمزد بین اوج، اندوخته و ۲ درآمد ثابت دیگر در FinAI مهم‌تر از برند بانک است. فهرست کمکی: بهترین درآمد ثابت‌های ۱۴۰۵.

نگار — تازه از سپرده آمده: می‌ترسد اصل بسوزد. او اول باید بفهمد درآمد ثابت ضمانت بانکی سپرده نیست، حتی با ضامن نقدشوندگی. ضامن یعنی تسهیل پرداخت وجه ابطال در چارچوب صندوق، نه بیمه کامل بازدهی در برابر تورم. بعد بین اوج و اندوخته با اعداد روز تصمیم بگیرد.

اوج/اندوخته در برابر سپرده و ETF درآمد ثابت

سپرده: ساده‌تر، نرخ آشناتر، نرخ شکست بلندمدت آزاردهنده‌تر؛ بازدهی واقعی اغلب عقب‌تر از تورم.
اوج/اندوخته: شفافیت بورسی بیشتر، معمولاً انعطاف بهتر بعد از دوره اولیه، معافیت‌های مالیاتی رایج صندوق‌ها (طبق قانون جاری — وضعیت روز را چک کنید).
ETF درآمد ثابت: خرید از تابلو کارگزاری، قیمت ممکن است از NAV فاصله بگیرد؛ برای کسانی که پنل بورسی فعال دارند جذاب است.

اگر هنوز کارگزاری ندارید و فقط می‌خواهید از درگاه صندوق وارد شوید، مسیر سجام را جدی بگیرید: راهنمای سجام.

چک‌لیست قبل از صدور واحد

امیدنامه: حدنصاب اوراق/سهام و دوره تقسیم سود را خوانده‌ام؟
بازدهی ۱، ۳، ۶، ۱۲ ماه را در FinAI دیده‌ام نه فقط تبلیغ یک‌ماهه؟
زمان ابطال و جریمه روزهای اول را فهمیده‌ام؟
حداقل یک رقیب غیرملت را هم کنارش گذاشته‌ام؟
سهم این پول از کل سبد چقدر است؟ (لایه کم‌ریسک معمولاً همه سبد نیست)

تنوع سبد: تنوع‌بخشی. ترکیب با طلا: طلا و درآمد ثابت.

جمع‌بندی سردبیر

اوج ملت و اندوخته ملت هر دو ابزار کم‌نوسان هم‌خانواده‌اند؛ انتخاب بینشان باید روی نیاز به تقسیم سود نقدی، سرعت خروج و اعداد روز باشد نه روی شباهت اسمی. هر دو را با حداقل یک درآمد ثابت دیگر مقایسه کنید، بعد سهمی بخرید که با افق نقدینگی‌تان می‌خواند.

چطور اعداد را بدون سوگیری برند بخوانیم؟

وقتی دو صندوق هم‌خانواده می‌بینید، ذهن تمایل دارد بگوید «هر کدام از ملت باشد فرقی ندارد». برای شکستن این سوگیری، جدول کوچکی با چهار ستون بسازید: بازدهی ۳ماه، ۶ماه، ۱۲ماه، و یک ستون کیفی برای نقدشوندگی/تقسیم سود. همان جدول را برای یک درآمد ثابت غیرملت هم پر کنید. اگر غیرملت در چند بازه بهتر است، برند نباید مانع تصمیم شود؛ اگر ملت پایدارتر و نقدتر است، آن را با دلیل نگه دارید نه با تعصب.

در FinAI می‌توانید چند نماد را هم‌زمان ببینید و از مقایسه تک‌عددی فاصله بگیرید. مقاله کمکی برای خواندن جدول بازدهی: چطور جدول بازدهی FinAI را بخوانیم؟ و کارمزد ساختار: کارمزد صندوق‌ها.

جریمه روزهای اول و رفتار سرمایه‌گذار عجول

در بسیاری از درآمد ثابت‌های صدور/ابطال، خروج خیلی زود پس از صدور مشمول محدودیت سود یا جریمه می‌شود. کسی که پول را برای «پارک سه‌روزه» می‌آورد، ممکن است از سپرده کوتاه‌مدت یا حساب جاری بهتر نتیجه نگیرد. اوج و اندوخته بیشتر برای افقی طراحی شده‌اند که حداقل از دوره اولیه عبور کند و بعد انعطاف داشته باشد.

اگر جریان نقد ماهانه می‌خواهید، تاریخ واریز سود را با تاریخ تعهدات خودتان هم‌تراز کنید. واریز اول ماه وقتی اجاره وسط ماه است، همچنان نیاز به مدیریت نقدینگی کوتاه دارد. ابزار مکمل جریان نقد: مقایسه با سایر درآمد ثابت‌های تقسیم‌کننده در فهرست ۱۴۰۴ و نسخه جدیدتر ۱۴۰۵.

آیا هر دو را هم‌زمان نگه داریم؟

معمولاً لازم نیست. تنوع داخل یک کلاس خیلی شبیه هم، کمتر از تنوع بین کلاس‌ها ارزش دارد. بهتر است یک درآمد ثابت اصلی انتخاب کنید و بقیه سبد را با طلا، سهام/شاخص یا مختلط بسازید. نگه داشتن هم‌زمان اوج و اندوخته فقط وقتی معنی دارد که تفاوت عملی تقسیم سود یا محدودیت ابطال برای بخش‌های مختلف پول‌تان مفید باشد — نه وقتی از روی تردید هر دو را نیمه‌کاره می‌خرید.

سوالات متداول

اوج ملت و اندوخته ملت چه فرقی دارند؟

هر دو درآمد ثابت تحت مدیریت تأمین سرمایه ملت‌اند؛ تفاوت عملی بیشتر در جزئیات تقسیم سود، عملکرد دوره‌ای و قواعد اجرایی صدور/ابطال است که باید از امیدنامه و داده روز خوانده شود.

کدام سود بیشتری می‌دهد؟

پاسخ ثابت ندارد. بازدهی چندبازه همان لحظه را در FinAI ببینید؛ عدد گذشته تضمین آینده نیست.

آیا اصل پول تضمین قطعی دارد؟

ضامن نقدشوندگی به معنی تسهیل پرداخت ابطال است، نه سپرده بانکی با ضمانت کامل اصل در برابر همه ریسک‌ها. ساختار صندوق را بفهمید.

از کارگزاری می‌توانم بخرم؟

مدل رایج این دو صندوق صدور/ابطال از درگاه رسمی است، نه خرید لحظه‌ای مثل سهام روی تابلو. مسیر دقیق را از سایت صندوق تأیید کنید.

برای پول اضطراری کدام بهتر است؟

اول زمان واقعی ابطال را بسنجید؛ اگر پول فردا لازم است، ابزار نقدتر از هر دو ممکن است لازم باشد.